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财富趋势携炒股软件冲刺科创板

2019-09-12 08:01 来源?:?中国证券报?????

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申请科创板上市的财富趋势近日回复了一轮问询。对于公司是否符合科创板定位、研发投入及成长性等方面的问题,公司表示,一直致力于以先进技术研发证券信息软件,协助证券公司等金融机构构建IT系统前台应用。公司积极开发基于大数据、云计算和人工智能技术等新一代信息技术的软件产品和应用,主营业务符合科创板定位。

开发炒股软件“通达信”

财富趋势是证券行情交易系统软件产品和证券信息服务供应商,开发了炒股软件“通达信”。公司主要面向证券公司等金融机构客户提供金融软件解决方案,建设投资者行情交易终端、终端用户信息系统以及客户服务系统等。同时,为终端投资者客户提供证券信息服务。

招股说明书显示,2016年-2018年及2019年1-3月,公司营业收入分别为1.79亿元、1.69亿元、1.95亿元和3223.18万元;归母净利润分别为1.39亿元、1.18亿元、1.43亿元和2523.34万元。公司主要收入来源于机构客户业务。2016年-2018年和2019年1-3月,面向机构客户提供的证券行情交易系统及维护服务业务收入分别为1.54亿元、1.41亿元、1.67亿元和2450.64万元,分别占主营业务收入的86.42%、84.07%、86.13%和76.52%。

公告显示,通达信行情交易系统覆盖全国绝大多数拥有经纪业务资质的证券公司。中信证券、国泰君安、银河证券、广发证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、华泰证券、申万宏源、招商证券等均采用通达信行情交易系统。公司开发的网上行情交易系统已被全国90家证券公司采用,占国内拥有经纪业务收入的97家证券公司数量的92.78%。

2016年-2018年,公司综合毛利率分别为88.83%、87.29%和87.24%。分业务看,其行情交易系统及维护服务毛利率分别为96.95%、97.37%、97.18%,证券信息服务毛利率分别为38.13%、35.34%、26.34%。

财富趋势此次申请科创板IPO拟募集资金7.78亿元,分别用于通达信开放式人工智能平台项目、通达信可视化金融研究终端项目、通达信专业投资交易平台项目和通达信基于大数据的行业安全监测系统项目。

公司表示,将持续加大研发投入,将云计算、大数据和人工智能等新一代信息技术与证券信息软件进行深度结合,进一步增强公司软件产品的技术领先优势。

重视研发投入

9月5日财富趋势已回复上交所一轮问询,重点关注公司是否符合科创板定位要求、是否具有较强成长性、研发投入、竞争优势等。

上交所要求公司结合主营业务特点、研发投入占比、研发人员占比、核心技术收入占比、营收复合增长率、毛利率、市占率等情况,说明公司业务是否符合科创板定位;是否依靠核心技术开展生产经营并具有较强成长性。

公司回复称,自成立以来一直致力于以先进技术研发证券信息软件,协助证券公司等金融机构构建IT系统前台应用。近年来,公司积极开发基于大数据、云计算和人工智能技术等新一代信息技术的软件产品和应用,对公司证券行情交易系统软件产品进行全面升级和技术融合。总体看,公司业务发展符合国家战略需求,主营业务符合科创板定位。

研发方面,最近三年及一期,财富趋势研发费用分别为2399.40万元、2657.75万元、3048.27万元和757.66万元,研发费用占营业收入的比重分别为13.37%、15.71%、15.62%、23.51%。研发费用主要由研发人员薪酬、差旅费、办公费、委托开发费、折旧摊销等构成。

与同行上市公司相比,财富趋势的研发投入规模与占比均不算大。2018年,同花顺的研发投入为3.96亿元,占营收比例为28.56%;大智慧的研发投入为1.08亿元,占营收比例为18.27%。财富趋势对此表示,公司研发支出占营业收入的比例低于同行业公司,主要系公司研发中心所在地武汉的薪酬水平低于同花顺所在地杭州及大智慧所在地上海所致。剔除地域薪酬待遇差异后,公司研发支出占营业收入的比例并不低于同行业公司。

关于成长性的问题,公司回复称,2008年至2018年,公司营业收入从3758.15万元上升到1.95亿元,复合增长率达到17.91%;归母净利润从3237.19万元上升到1.43亿元,复合增长率达到15.98%。其中,2016年-2018年,公司营业收入、归母净利润两个指标的年复合增长率分别为4.37%和1.43%。

竞争优势受关注

除财富趋势外,目前境内证券行情交易系统的主要供应商包括同花顺、大智慧等。其中,同花顺和财富趋势主要提供证券行情系统及证券交易系统,而大智慧主要提供证券行情系统。

对于公司的竞争优势、市场地位及市占率等问题,财富趋势表示,在面向机构客户的证券行情交易系统软件及维护服务领域,公司具有相对优势地位。2018年,财富趋势、同花顺、大智慧相关业务收入分别为1.43亿元、9245.69万元、1.67亿元,占合计销售金额比例分别为35.46%、22.97%、41.57%。

从营收规模及业务多样性角度看,2016年-2018年,同花顺的营收分别为17.34亿元、14.1亿元和13.87亿元;大智慧的营收分别为11.31亿元、6.38亿元和5.94亿元。而财富趋势的营收分别为1.79亿元、1.69亿元、1.95亿元。

同时,财富趋势业务略显单一,同花顺和大智慧的业务则更加多样。以同花顺为例,2018年公司业务包括增值电信服务、软件销售及维护、亚博足彩游戏及互联网业务推广服务、基金销售及其他交易手续费等,分别贡献收入8.23亿元、1.43亿元、3.20亿元及1.01亿元,占比分别为59.36%、10.29%、23.10%和7.25%。

财富趋势回复问询函时表示,公司不存在业务单一、成长性不足的特点。业务集中于面向证券公司等机构客户的特点是由公司的发展战略决定的,符合公司的经营实际和市场定位。从国际国内成功企业的发展情况看,走某一业务领域专注化极致化道路的知名企业不在少数。专注于某一领域并不是制约企业成长性的因素,多元化也不是企业保持成长性的唯一途径。公司表示,证券信息软件产品和服务市场空间广阔,未来发展潜力巨大,并不是一个业务单一的行业。只要行业内企业拥有竞争优势,就不会存在因为行业发展空间不够而影响其成长性的情况。

责任编辑:郝梦圆
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